1. S&P 600 정의
S&P 600은 Standard & Poor's가 관리하는 소형주 지수입니다. 특정 유동성 및 안정성 요구 사항을 충족하는 광범위한 소규모 회사를 추적합니다. 이는 공개 유동, 시가 총액 및 재정적 생존 가능성과 같은 특정 지표에 의해 결정됩니다.
S&P 600은 Standard & Poor's가 발표하는 소형주 벤치마크 지수입니다. S&P 600에 상장되려면 주식의 시가총액이 8억 5천만 달러에서 36억 달러여야 S&P의 대형주 지수와 중복되지 않습니다.
몇몇 지수 ETF와 뮤추얼 펀드는 투자자가 S&P 600 소형주 지수의 성과를 추적할 수 있도록 합니다. 소형주에 투자하는 가장 큰 이유는 대형주보다 성장 여력이 크기 때문이다. 소규모 주식은 전문 분석가가 밀접하게 따르지 않기 때문에 투자자가 월스트리트의 레이더 아래에서 비행하는 동안 이러한 회사에 "가입"할 수 있습니다.
S&P 600은 둘 다 소형주의 성과를 측정한다는 점에서 Russell 2000 지수와 비슷하지만 전자는 훨씬 더 좁은 범위의 자산을 다루고 있습니다. 이러한 이유로 S&P 600은 미국 전체 투자 가능 주식의 약 3~4%만 주시합니다. 이 지수는 평균 시가 총액이 15억 달러인 601개 주식을 나열합니다. S&P 600 소형주 지수에 포함되기 위한 시가총액은 개별 자산이 대형 S&P 500 또는 중형주 S&P 400 지수와 겹치지 않도록 8억 5천만 달러에서 37억 달러 사이여야 합니다. 부문별로 분류하면 상장 기업의 상당 부분이 금융, 산업, 정보 기술, 의료 및 임의 소비재 분야에서 운영되고 있음을 알 수 있습니다. 가장 적은 수의 회사가 유틸리티 및 통신 서비스 분야에서 비즈니스를 수행합니다. 지수를 직접 사고 파는 것은 불가능하지만 S&P 600을 거래하려는 투자자를 위한 여러 상장지수펀드(ETF)가 존재합니다. 가장 활발한 자금은 Blackrock의 iShares, State Street의 SPDR ETF 및 Vanguard를 통해 유입됩니다.
투자자들이 이 펀드를 선택하는 한 가지 이유는 소형주가 제공하는 막대한 상승 잠재력을 포착하기 위해서입니다. 진실은 더 성공적인 회사 중 많은 수가 한도를 초과하고 더 큰 지수 중 하나의 기준을 충족할 만큼 충분히 성장할 때 벤치마크에서 제외된다는 것입니다. 지수를 떠나는 다른 이유에는 합병 또는 증권 거래소에서 상장 폐지가 포함됩니다.
2.ETF 종류
다음 ETF는 S&P 600의 성과를 추적하려고 시도합니다(2022년 7월 2일 기준 데이터).
iShares Core S&P Small-Cap ETF(IJR): 2000년 5월 22일에 출시된 IJR은 S&P 600의 투자 결과를 수동적으로 복제하려고 합니다. 이 ETF는 610억 달러 이상의 자산을 자랑하며 30일 평균 거래량은 대략 440만 달러, 비용 비율은 0.06%입니다. 시가 기준 ETF의 최대 보유 종목은 BlackRock Cash Fund, Southwestern Energy, Agree Realty, Omnicell 및 Rodgers입니다.
SPDR Portfolio S&P 600 Small-Cap ETF(SPSM): 2013년에 출시된 SPSM은 S&P 600에 투자하는 또 다른 수동적 방법을 제공합니다. ETF는 39억 달러 이상의 자산을 보유하고 있으며 비용 비율은 0.05%입니다. IJR과 마찬가지로 SPSM의 최대 지분에는 Southwestern Energy, Agree Realty 및 Omnicell이 포함됩니다.
Invesco S&P SmallCap Value With Momentum ETF(XSVM): 2005년에 출시된 XSVM은 투자자들에게 S&P 600에 대한 보다 "적극적인" 투자 방식을 제공합니다. 가치 점수" 및 "모멘텀 점수". ETF의 시장 가치는 5억 9,800만 달러 이상이며 비용 비율은 0.39%입니다. 최고 자산은 Fresh Del Monte Produce, Conn's, Olympic Steel, Cross Country Healthcare 및 Group 1 Automotive입니다.
Invesco S&P SmallCap Momentum ETF(XSMO): 2005년에 출시된 XSMO는 S&P 600에 상장된 117개의 증권으로 구성되며 모멘텀 점수가 가장 높습니다. ETF는 비용 비율이 0.39%인 약 1억 3,800만 달러의 자산을 보유하고 있습니다. 가장 큰 지분에는 SM Energy, ServisFirst Bancshares, ExlService Holdings, Civitas Resources 및 Coca-Cola가 포함됩니다.
3. S&P600 투자 Benefit & Risk
소형주에 투자하는 주된 이유는 분명합니다. 대형주보다 성장할 여지가 더 많기 때문입니다. Microsoft, Apple 및 Wal-Mart와 같은 거대 기업은 1,000억 달러 이상의 수익을 창출합니다. 당연히 이러한 우량 기업에게는 매출을 빠르고 크게 늘리는 것이 훨씬 더 어렵습니다. 반면에 매년 매출이 두 배 또는 세 배로 증가하는 소규모 회사를 찾는 것은 매우 일반적입니다. 왜? 그들은 훨씬 더 작은 판매 기반에서 일하고 있기 때문입니다. 즉, 소프트웨어 소형주가 Microsoft보다 향후 10년 동안 " Multi-Bagger" 수익을 제공하는 것이 훨씬 더 쉽습니다. 소형주가 Outperform하는 또 다른 큰 이유는 전문 분석가들이 소형주를 밀접하게 따르지 않기 때문입니다. 이를 통해 투자자는 월스트리트의 레이더 아래에서 비행하는 동안 이러한 회사에 "가입"할 수 있습니다. 소형주에 대한 또 하나의 큰 이점은 다각화입니다. 소형주는 중형주 및 대형주와 다른 특성을 가지고 있습니다. 그들은 다르게 행동합니다. 따라서 소형주는 상당한 다각화 이점을 추가할 수 있습니다.
소기업에 대한 투자는 대형주보다 더 높은 잠재적 수익을 제공할 수 있지만 몇 가지 과제도 제시합니다. S&P 600에 상장된 많은 기업들은 작은 지리적 입지를 유지하고 있으며 달러 약세 시 어려움을 겪는 경향이 있습니다. 이론적으로 이는 투자자들이 소규모 국내 소유 기업에서 구매하는 것보다 해외에서 거래하도록 장려합니다. 이익 성장에 대한 타격은 주가에도 타격을 줄 것입니다. 소형주들은 더 작은 판매 기반과 함께 일하고 있기 때문에 성장할 여지가 많습니다. 이러한 회사는 종종 젊은 신생 기업이기 때문입니다. 그리고 젊은 신생 기업에는 입증되지 않은 비즈니스 모델, 경험이 적은 관리 팀, 제한된 재정 자원이 있습니다.
소규모 투자와 관련된 위험은 다음과 같습니다.
변동성 위험 : 변동성 위험은 자산 가격이 위아래로 흔들리는 정도를 나타냅니다. 변동성이 높을수록 투자 위험이 커집니다. 소기업의 장기적인 미래는 예측하기 어렵기 때문에 소형주가 대형주보다 더 크게 흔들리는 경향이 있습니다. 소형주는 전체 시장보다 일관되게 더 변동성이 큽니다. 따라서 작은 대문자에 대한 노출을 원한다면 난기류를 탐색할 수 있는 충분한 시간 범위가 있는지 확인하십시오.
비즈니스 위험 및 채무불이행 위험: 비즈니스 위험은 회사가 수익과 수익을 낮추는 요인에 노출되는 것입니다. 채무 불이행 위험은 회사가 채무를 갚지 못할 가능성을 의미합니다. 이러한 면에서 소규모 기업은 더 높은 비즈니스 위험과 채무 불이행 위험을 모두 안고 있습니다. 왜일까요? Apple 및 Disney와 같은 대규모 우량 기업은 수십 년 동안 지속할 수 있는 재정적 힘과 브랜드 파워를 가지고 있지만 소규모 신생 기업은 일반적으로 입증되지 않은 비즈니스 모델, 경험이 부족한 관리 팀 및 제한된 재정 자원을 가지고 있습니다. 이로 인해 소기업은 경기 침체, 비용 급등, 훨씬 더 큰 기업과의 치열한 경쟁과 같은 요인에 훨씬 더 취약합니다.
유동성 위험: 유동성 위험은 가격에 큰 영향을 미치지 않고 자산을 신속하게 매매할 수 있는 정도를 나타냅니다. 소기업은 대기업만큼 관심을 끌지 못하기 때문에 소형주는 대형주보다 유동성이 떨어집니다. 가격에 영향을 주지 않고 언제든지 Microsoft 주식을 대량으로 사고 파는 것은 쉽지만 소형주에서는 그렇게 간단하지 않습니다. 종종 소형주에는 사고 싶을 때 공급이 충분하지 않거나 팔고 싶을 때 수요가 충분하지 않습니다. 이로 인해 투자자들은 소형주를 높은 가격에 사서 예상보다 낮은 가격에 매도하게 됩니다.
Coverage 부족: 소형주는 주로 월스트리트 애널리스트와 기관 투자자의 관심이 부족하기 때문에 돈을 벌 수 있는 엄청난 숨겨진 기회를 제공합니다. 그러나 반대로 이러한 보장 범위의 부족으로 인해 소규모 기업에 대한 양질의 연구 및 정보를 얻기가 어렵습니다. 결과는 두 가지입니다. 널리 알려진 대형주보다 소형주에서 경영상의 무능과 비윤리적 행동을 알아차리기가 더 어렵습니다. 투자자는 정보에 입각한 결정을 내리기 위해 대형주보다 소형주를 분석하는 데 훨씬 더 많은 시간과 노력을 투자해야 합니다.
