1. 통화정책 정의
통화 정책은 전체 통화 공급을 통제하고 경제 성장을 촉진하며 금리 수정 및 은행 준비금 요구 사항 변경과 같은 전략을 사용하기 위해 국가 중앙 은행에서 사용하는 일련의 도구입니다. 미국에서 연방 준비 은행은 인플레이션을 억제하면서 최대 고용을 달성하기 위해 이중 권한을 통해 통화 정책을 구현합니다. 통화 정책은 국가의 전반적인 통화 공급을 통제하고 경제 성장을 달성하기 위한 일련의 조치입니다. 통화 정책 전략에는 금리 수정과 은행 준비금 요건 변경이 포함됩니다. 통화 정책은 일반적으로 확장 또는 수축으로 분류됩니다. 연방 준비 은행은 일반적으로 준비금 요구 사항, 할인율 및 공개 시장 운영을 포함하여 통화 정책에 대해 세 가지 전략을 사용합니다.
통화 정책은 경제에서 사용 가능한 화폐의 양과 새로운 화폐가 공급되는 채널을 통제하는 것입니다. 국내총생산(GDP), 인플레이션율, 산업 및 부문별 성장률과 같은 경제 통계는 통화 정책 전략에 영향을 미칩니다. 중앙 은행은 국가 은행에 돈을 대출하기 위해 부과하는 이자율을 수정할 수 있습니다. 금리가 오르거나 내리면 금융 기관은 기업이나 주택 구매자와 같은 고객을 위해 금리를 조정합니다. 또한 국채를 사거나 팔고, 환율을 목표로 삼고, 은행이 준비금으로 유지해야 하는 현금의 양을 수정할 수 있습니다.
2. 통화정책 유형 및 목적
통화 정책은 경제의 성장 또는 침체 수준에 따라 확장 또는 수축으로 간주됩니다.
수축성: 긴축 정책은 이자율을 높이고 통화 공급을 저성장으로 제한하고 인플레이션을 낮추어 경제에서 상품과 서비스의 가격이 상승하고 화폐의 구매력을 감소시킵니다.
팽창: 경기 침체기나 경기 침체기에는 확장 정책이 경제 활동을 성장시킵니다. 이자율을 낮추면 저축의 매력이 떨어지고 소비자 지출과 차입이 증가합니다.
통화정책의 목적은 다음과 같습니다.
인플레이션: 수축 통화 정책은 높은 수준의 인플레이션을 목표로 하고 경제에서 순환하는 돈의 수준을 줄이는 데 사용됩니다.
실업: 확장적 통화 정책은 높은 통화 공급과 매력적인 이자율이 기업 활동과 고용 시장의 확장을 자극하기 때문에 실업률을 감소시킵니다.
환율: 국내 통화와 외화 간의 환율은 통화 정책의 영향을 받을 수 있습니다. 통화 공급이 증가하면 국내 통화가 외환보다 저렴해집니다.
3. 통화정책 도구
공개시장조작: Open Market Operations(OMO)에서 연방 준비 은행은 투자자로부터 채권을 사거나 투자자에게 추가 채권을 판매하여 전체 경제에 사용할 수 있는 발행된 정부 증권 및 통화의 수를 변경합니다. OMO의 목적은 단기 금리를 조작하고 다른 금리에 영향을 미치기 위해 준비금 잔액 수준을 조정하는 것입니다.
이자율: 중앙은행은 요구하는 이자율이나 필수 담보를 변경할 수 있습니다. 미국에서는 이 비율을 할인율이라고 합니다. 은행은 이 이자율에 따라 어느 정도 자유롭게 대출합니다.
연방 준비 은행은 일반적으로 준비금 요구 사항, 할인율 및 공개 시장 운영을 포함하여 통화 정책에 대해 세 가지 전략을 사용합니다.
1) 지급준비제도 (Reserve requirement): 당국은 준비금 요구 사항, 즉 은행이 고객의 부채를 충족할 수 있도록 고객이 예치한 금액의 일부로 유지해야 하는 자금을 조작할 수 있습니다. 이 준비금 요건을 낮추면 은행이 대출을 제공하거나 다른 자산을 매입할 수 있는 더 많은 자본이 확보됩니다. 요건을 높이면 은행 대출이 줄어들고 성장이 둔화됩니다.
2) 통화 정책은 경제 수준을 유지하고 실업률을 낮게 유지하며 통화 가치를 보호하고 경제 성장을 유지하기 위해 중앙 은행에 의해 제정됩니다. 이자율이나 준비금 요건을 조작하거나 공개 시장 조작을 통해 중앙 은행은 차입, 지출 및 저축률에 영향을 미칩니다.
3) 재정 정책은 중앙 은행이 아닌 정부가 사용하는 추가 도구입니다. 연방 준비 제도 이사회가 경제의 화폐 공급에 영향을 미칠 수 있는 반면, 미국 재무부는 새로운 화폐를 창출하고 새로운 조세 정책을 시행할 수 있습니다. 지출을 늘리고 성장에 박차를 가하기 위해 직간접적으로 돈을 경제에 보냅니다.
통화 및 재정 도구는 COVID-19 대유행에 대응하여 시작된 일련의 정부 및 연방 준비 제도 이사회 프로그램에서 조정된 노력이었습니다.
연준의 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)는 연 8회 회의를 열어 국가의 통화정책 변경을 결정합니다. 연준은 또한 2007-2008년 경제 위기와 COVID-19 대유행 동안 명백했던 것처럼 긴급 상황에서 행동할 수 있습니다.
통화 정책은 미국에서 인플레이션을 억제하기 위해 어떻게 사용되었는지 알아보겠습니다. 수축 정책은 경제 성장을 늦추고 실업률을 증가시킬 수 있지만 종종 경제를 평준화하고 물가를 억제하는 데 필요한 것으로 간주됩니다. 1980년대 두 자릿수 인플레이션 기간 동안 연준은 기준 금리를 20%로 인상했습니다. 높은 금리의 영향으로 경기 침체가 촉발되었지만 인플레이션은 그 후 몇 년 동안 3~4% 범위로 감소했습니다. 연준이 최후의 수단 대출자라고 불리는 이유는 무엇일까요? 연준은 또한 은행에 유동성과 규제 조사를 제공하여 은행이 실패하고 경제에 금융 패닉이 발생하는 것을 방지하는 최후의 대부자 역할을 합니다.
통화 정책은 인플레이션과 실업을 제한하면서 국가 경제를 안정적으로 유지하기 위해 중앙 은행가가 사용하는 도구를 사용합니다. 팽창적 통화정책은 후퇴하는 경제를 자극하고 수축적 통화정책은 인플레이션 경제를 둔화시킵니다. 국가의 통화 정책은 종종 재정 정책과 조화를 이룹니다.
