1. 금리(Interest Rate) 정의
금리(Interest Rate)는 자산 사용에 대해 대출 기관이 차용인에게 부과하는 자본의 비율로 정의됩니다. 일반적으로 금리는 매년 기록됩니다. 이것은 APR 또는 연간 백분율로 알려져 있습니다. 본질적으로 금리는 대여자로부터 자산을 임대 또는 임대하고 사용하는 대가로 차용인에게 부과되는 비용입니다. 문제의 자산은 일반적으로 돈이지만 소비재, 차량 또는 건물과 같은 다른 것일 수도 있습니다.
은행과의 일상적인 거래에서 금리라는 용어를 거의 확실하게 접해보셨을 것입니다. 금리는 뉴스 전체에 걸쳐 있으며 금융 페이지에서 정기적으로 언급됩니다. 중앙은행이 인플레이션을 통제하기 위해 재정 정책에 영향을 미치기 위해 금리를 변경하기로 결정할 때 특히 그렇습니다. 금리는 기준금리, 명목금리, 실질금리로 구분할 수 있습니다. 기준금리는 시중은행이 중앙은행으로부터 돈을 빌릴 수 있는 금리입니다. 상업 은행은 기본 금리의 영향을 받지만 저축자와 민간 대출자를 위해 자체 금리를 설정할 수 있습니다.
명목금리는 원래 원금(대출금 또는 예치된 저축 금액)을 기준으로 하는 이자 금액입니다. 명목 이자 = 원금 x 연이율 x 연수로 정의됩니다. 예를 들어, 100파운드가 은행 계좌에 예치되어 있고 매년 2%의 이자를 얻는다면 1년 후 해당 계좌에는 102파운드가 있게 됩니다. 돈을 빌리는 경우에도 같은 원칙이 적용됩니다. 연 2%의 명목 금리로 100파운드를 대출하면 1년 후 102파운드를 은행에 갚아야 합니다.
실질금리는 인플레이션의 영향을 고려하여 변경된 금리로, 차입자에게는 실질 비용을, 투자자나 대금업자에게는 실질 이익을 반영합니다. 인플레이션을 고려한 후 대출 기관, 저축 기관 또는 투자자가 받을 것으로 예상하는 금리를 설명합니다. 실질금리 = 명목금리 – 인플레이션율(실제 또는 예상)으로 계산됩니다. 예를 들어 대
출의 명목 금리가 10%이고 현재 인플레이션율이 4%인 경우 실질 금리는 6%입니다. 실질금리는 인플레이션율의 변화에 따라 투자에서 파생되는 구매력의 변화 또는 예상되는 변화를 반영합니다. 대출을 받을 때 명목 금리는 일반적으로 대출을 지원하는 은행이나 기관에서 광고하는 금리라고 볼 수 있습니다.
금리는 한 국가의 중앙은행이 정하며 경제 성장의 주요 원동력 중 하나입니다. 영국에서는 Bank of England가 이에 대한 책임이 있습니다. 미국에서는 연방준비은행입니다. 중앙은행은 금리를 변경하여 경제를 자극, 둔화 또는 영향을 미칩니다. 경기 침체기에는 대출을 받으려는 사람이 줄어듭니다. 이것은 시중 은행이 돈을 "매각"하고 부과되는 금리를 낮추려는 노력으로 이어집니다.
금리는 대출을 더 비싸게 만들고 높게 설정되면 더 적은 수의 사람이나 기업이 대출을 받을 수 있습니다. 이것은 차례로 구매에 대해 지불할 수 있는 신용 금액을 낮추고 따라서 소비자 수요가 둔화됩니다. 그러나 사람들이 저축에 대해 더 높은 수익을 얻을 수 있기 때문에 사람들이 저축하도록 권장합니다. 높은 금리는 또한 사업을 시작하거나 확장하는 데 사용할 수 있는 자본이 적다는 것을 의미합니다. 금리가 낮게 설정되면 경제에 반대 영향을 미칩니다. 저축자들이 저축에 대한 이자를 덜 받고 있다는 사실을 알게 되면 지출이 증가하는 경향이 있습니다. 어떤 사람들은 수익률이 더 높은 약간 더 위험한 투자로 전환하여 주가를 상승시킵니다. 금리가 낮으면 기업 대출이 더 저렴해지고 확장을 장려하고 새로운 일자리를 창출합니다. 그러나 낮은 금리는 높은 인플레이션으로 이어질 수 있으며, 이는 다시 금리가 상승하는 경향이 있습니다. 예를 들어, 1970년대에 미국 연방준비제도이사회는 실업률을 줄이기 위해 화폐 공급을 느슨하게 했습니다. 이로 인해 1974년과 1981년 사이에 평균 약 10%의 인플레이션율이 발생했습니다. 이 높은 인플레이션에 대한 연준의 대응은 국채를 매각하여 통화 공급을 줄이는 것이었습니다. 그 결과 금리가 1976년 약 5%에서 1980년 14% 이상으로 크게 변했습니다. 소비자와 기업의 수요가 은행이 대출할 수 있는 금액보다 훨씬 더 많았기 때문입니다.
2. 향후 US금리 5년 추이 분석
미국은 강력한 노동 시장과 기업 수익 성장으로 2022년을 마감했지만 경기 침체 가능성은 여전히 남아 있습니다. 미 연준(Fed)이 인플레이션이 상당히 완화될 때까지 금리를 계속 인상할 것으로 보이는 상황에서 5년 후의 예상 금리는 얼마입니까? 연준이 갈 수 있는 실현 가능한 한도, 심지어 10%라도 있을지 알아보겠습니다.
먼저, 연준의 금리는 미국 경제와 주식 시장에 어떤 영향을 미치는지 살펴봐야 합니다.
금리 예측은 주식, 채권 및 상품 전반에 걸쳐 시장을 움직이는 연준의 결정으로 더 넓은 경제에 큰 영향을 미칩니다. 연준은 은행에 걸러지는 주요 기준 금리인 FFR(Federal Funds Rate)을 설정하여 채권 수요와 보다 광범위하게는 경제와 주식에 영향을 미칩니다. 이 과정은 연준이 FOMC(Federal Open Market Committee) 회의에서 FFR을 설정하면서 시작되며, 그중 8번은 매년 열립니다. 2022년에 수많은 인상을 초래한 이러한 결정은 은행이 신용 가치가 있는 고객에게 부과하는 기본 금리인 우대금리로 걸러집니다. FFR을 인상하면 기본 우대 금리가 인상되어 일반적인 대출 및 모기지 비용에 영향을 미칠 것입니다. 대출 서비스 비용의 증가는 소비자와 기업으로부터 더 많은 재량 소득을 빼앗아 수요를 약화시키고 가격 상승을 지배합니다.
주식의 경우 이는 소매 및 숙박 부문과 같이 소비자 지출에 의존하는 기업과 주식이 역풍에 직면할 수 있음을 의미할 수 있습니다. 대출과 자본에 의존하는 성장주도 투자자들이 시장 변동성과 경기 침체를 이겨내기 위해 수익성 있는 기업의 가치를 찾으면서 어려움을 겪을 수 있습니다. 기계적으로 금리 상승은 채권 가치에도 영향을 미쳤습니다. 금리가 상승하면 채권 수익률은 우세한 기본 금리보다 적은 이자를 받기 때문에 가치가 낮아져 매도가 발생합니다. 불일치가 시간이 지남에 따라 확대되기 때문에 장기 금리의 경우 특히 그렇습니다. 마찬가지로 고정 수입 증권은 다른 금리 추적 자산을 소유하지 않는 비용이 증가함에 따라 상승과 함께 가치를 잃습니다. 실제로 이는 향후 5년 동안 예상되는 관심이 시장에 가장 중요한 지표 중 하나가 될 수 있음을 의미합니다.
장기 금리 예측은 내년과 다음 10번의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의까지 이어집니다. 그들은 5년 동안의 금리 예측에 대한 통찰력을 제공합니다. 2022년 7월 27일 Barclays 애널리스트는 내년의 금리 움직임이 불안정할 수 있으며 양적 긴축(QT) 일정을 통해 은행 준비금 수준에 따라 달라질 수 있다고 말했습니다. 시장에서 유동성과 수요를 제거하는 것입니다. 또한, 양적 긴축 수준이 연말까지 준비금을 고갈시켜 은행이 조치를 취하지 않을 수 없다고 지적했습니다. 애널리스트들은 "국내 은행들이 그 시장에서 차입하면서 연방기금 금리가 더 오르기 시작할 수 있다"고 언급했습니다.
2022년 5월의 최신 보고서에서 인플레이션이 경제를 장악하고 있는 것처럼 초당파적인 의회예산국(CBO)은 연준이 목표 금리 범위를 고수하고 과도한 수준으로 가는 것을 피할 것으로 예상했습니다. FFR이 2023년까지 2.6%가 될 것으로 예측했으며(예측 당시에는 증가했을 것임) 2032년까지 평준화되기 전에 5년 동안 2.6%의 금리 예측을 나타냈습니다.